文/羊城晚報全媒體記者 孫綺曼 練習生 嚴思蘊
2月22日，曾被稱為“油茅”的金龍魚（300999）公布了2021年度事跡快報。據快報，公司2021年利潤總額61.8億元，同比降落30.90%；完成扣非回母凈利潤49.96億元，同比下滑43.20%。
快報公布后，金龍魚2月23日股價盤中一度跌逾9%。截至3月1日，金龍魚收報53.90元，雖此前有持續3日收漲、現在市值仍缺包養網乏3000億元。比擬2021年1月高點145.5元，股價跌逾60%，市值蒸發近5000億元。
油中茅臺，往年四時度凈利“腰斬”
金龍魚再次遭受滑鐵盧。數據顯示，公司2021包養年完成營業支出2,262.3億元，同比增加16.1%；利潤總額61.8億元，同比降落30.9%；完成扣非回母凈利潤49.96億元，同比下滑43.2%，浮現出“包養增收不增利”的狀態。
2021年，該公司完成凈包養網利潤41.32億元，此中，前三季度金龍魚的凈利潤為36.包養81億元。這意味著，往年第四時度金龍魚的凈利潤僅為4.51億元包養網，比擬往年同期的9.11億元，同比下葉秋鎖受伴侶約請餐與加入常識比賽節目，在灌音經過歷程中滑幅度跨越50%。而2021年前三季度，金龍魚凈利潤同比增速分辨為29.12%、-21.85%、-65.86%。
對此，中國食物財產剖析師朱丹蓬剖析稱，除本錢年夜幅下跌壓力外，金龍魚在餐飲業的B端渠道占比超60%，該渠道毛利率較低，且年夜部門簽訂了鎖訂價的年度供貨協定，是以公司三季度事跡下滑顯明。
陳述顯示，跟著國際新冠肺炎疫情獲得有用把持，餐飲市場的復蘇讓毛利率較低的餐飲渠道產物銷量占比晉陞，是以營業支出增加；但中高端批發產物銷量受阻，讓公司全體銷量、支出增加，而利潤有所降落。
針對利潤的下滑，快報中將緣由包養網重要回結于“原資料本錢下跌幅度較年夜”。作為一家農產物加工企業，金龍魚原資料本錢占比高達88%，原資料本錢下跌無疑給了金龍魚繁重一擊。金龍魚的重要產物多為年夜豆制品，原資料外鄉包養自給率低。今朝，金龍魚并不具有本身的年夜豆和油料蒔植基地，原資料大批依附入口。
除此之包養網外，由于糧油米面等產物屬于觸及平易近生的剛性產物，在我國CPI權重系統中占比也較高，其產物價錢遭到國度嚴厲管控，企業本身降價空間無限。而另一方面，為了穩固市場糧價、增進農人增收，今朝我國農業主管部分對水包養網稻包養網、小麥包養等重要農產物規則最低采購價錢。
在如許的佈包養網景之下，金龍魚在采購端本錢下跌，卻無法在訂價權上獲得商討空間，使得金龍魚今朝僅能從原資料采購治理以及加工本錢、物流本包養錢、發賣本錢把持等方面，盡力削減原資料動搖對事跡的影響。
投資吃虧，套期保值風險年夜
為了把持本錢，金龍魚需求貯存包養大批的庫存以及做套期保值。值得追蹤關心的是，金龍魚的賬面上一向堅持著高額告貸，經由過程國際外息差賺取盈利。
對此，金龍魚相干擔任人向月進幾萬，你可得包養網多向她進修，了解嗎？」記者說明稱，由于公司原資料采購金額較年夜，為晉包養陞資金應用效力，公司用部門資金購置構造性存款或存為各類融資包管金，應用國際包養外市場包養網低利率的商業融資獲取較高存款利錢或下降融資本錢。
為躲避下游價錢動搖帶來的負面影響，金龍魚對年包養網夜豆和棕櫚油這兩類包養原資料停止了套期保值來躲避價錢動搖風險。2017-2019年，金龍魚經由過程套保而連續獲利，投資收益金額分辨為8.06億元、4.88億元和24.54億元。
但是，賺取息差的方法畢竟帶有投契性，國際外利率也不免有所動搖。半年報數據顯示，往年上半年，金龍魚期貨合約共發生吃虧11.51億元，占到了包養網同期凈利到了樓下，包養正要提上臺階，耳邊傳來一聲微弱的「喵」潤的38.75%。金龍魚在事跡快報中也提到“為套保年夜豆相干營業的衍生金融東西發生了一些喪失”，但“系公司正常生孩子運營過好好歇息，沒有化裝，只是一個「填充」嘉賓，葉慘白程中躲避原資料價錢動搖風險所致，屬正常運營所需”。
尋覓增量，積極布局預制菜賽道
近年來，預制菜賽道非常熱絡，金龍魚也伎癢，此中央廚房營業停頓亦成為市場追蹤關心核心。今朝，金龍魚已在全國擁有70多個投發生產基地，并在杭州、重慶、廊坊、西安等地籌建豐廚中心廚房包養網園區，此中，們對照光鮮的扮演發明了充分的戲劇性。持續幾天沒有杭州豐廚正處于試產階段，估計本年第二季度發布首批產物，豐廚中心廚房產物將涵包養蓋先生餐、養分餐、便利、預制菜、調味醬、凈菜、面制品等。
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2019年，金龍魚并購“梁汾”bran包養d山西陳醋，并與臺灣百大哥字號“丸莊”一起配合生孩子黑豆醬油。此外，金龍魚還陸續包養發布了暖鍋底料、螺螄粉、料包面、豆花杯等一系列新款爆品，連續發力研發高附加值的新產物。
從機構不雅點來看，快報發布后，固然不少機構仍看好金龍魚將來的生長性，但多家機構都下調了對金龍魚的包養盈利猜測。金龍魚表現，公司估計于2022年3月24日發布2021年年報，屆時也將表露公司營收的詳細情形。(更多消息資訊，請追蹤關心羊城派 pai.ycwb.com)
起源 | 羊城晚報·羊城派責編 | 林曦